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Liquidity measures for bonds selection to estimate the interest rate curve: Spanish Case

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dc.contributor.authorRodríguez Sánchez, Sonia
dc.contributor.authorGarcía Centeno, María Carmen
dc.contributor.authorGonzález Sánchez, Mariano
dc.date.accessioned2024-05-20T11:24:08Z
dc.date.available2024-05-20T11:24:08Z
dc.date.issued2019
dc.description.abstractLa Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación establece que la estimación de la curva de tipos de interés, utilizada para la valoraci´on de las operaciones de las compañías de seguros, debe considerar todos los bonos líquidos; en particular, para la zona Euro, recomienda usar bonos con vencimiento hasta 20 años como último punto líquido. La literatura financiera ha analizado los diferentes componentes de la liquidez (rigidez, inmediatez, amplitud, resistencia y profundidad) y ha encontrado una relación significativa entre el binomio de riesgo y rendimiento con la liquidez. Este documento busca los indicadores de liquidez correlacionados con el rendimiento y el riesgo de los bonos, para seleccionar el último punto líquido. En una muestra diaria de datos del mercado de Deuda Pública Española, encontramos que, hasta un mes, los indicadores de profundidad y amplitud son significativos, mientras que a largo plazo, los indicadores significativos son amplitud y resilencia. Finalmente, de acuerdo con estos indicadores, la relación riesgo-liquidez conduce a un punto líquido final de 7 años, mientras que en la relación rendimientoliquidez es de 5 años.es
dc.description.abstractThe European Insurance and Occupational Pensions Authority establishes that the estimation of the interest rate curve, used for the valuation of insurance company operations, should consider all liquid bonds; in particular, for the euro zone, if fixes bonds with maturity up to 20 years as the last liquid point. The financial literature has analyzed the different components of liquidity (rigidity, immediacy, breadth, resilience and depth) and it has found a significant relationship between the return-risk binomial and liquidity. This paper searches for the liquidity indicators correlated with bond yield and risk, in order to select the last liquid point. On a daily data sample of the Spanish public debt market we find that, up to one month, the indicators of depth.en
dc.description.versionversión publicada
dc.identifier.doihttps://doi.org/10.24309/recta.2019.20.2.03
dc.identifier.issn1575-605X
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.14468/11900
dc.journal.issue2
dc.journal.titleRect@
dc.journal.volume20
dc.language.isoen
dc.publisherASEPUMA
dc.relation.centerFacultad de Ciencias Económicas y Empresariales
dc.relation.departmentEconomía de la Empresa y Contabilidad
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.es
dc.subject.keywordsliquidez
dc.subject.keywordsrigidez
dc.subject.keywordsprofundidad
dc.subject.keywordsamplitud
dc.subject.keywordsresilencia
dc.subject.keywordsúltimo punto líquido
dc.subject.keywordsliquidity
dc.subject.keywordsrigidity
dc.subject.keywordsdepth
dc.subject.keywordsamplitude
dc.subject.keywordsresilience
dc.subject.keywordslast liquid point
dc.titleLiquidity measures for bonds selection to estimate the interest rate curve: Spanish Casees
dc.typejournal articleen
dc.typeartículoes
dspace.entity.typePublication
relation.isAuthorOfPublication1801f9f2-5927-4817-a82f-3baa664d18e1
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