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Risk-return research of hedge funds vs NEWCITS= Estudio de la rentabilidad-riesgo hedge funds vs NEWCITS

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dc.contributor.authorInfante Infante, Juan
dc.contributor.directorHurtado, Rafael
dc.contributor.directorGarcia Verdugo, Javier
dc.date.accessioned2024-05-20T20:15:08Z
dc.date.available2024-05-20T20:15:08Z
dc.date.issued2015-12-15
dc.description.abstractLa presente Tesis Doctoral trata de determinar si los fondos de cobertura o hedge funds han sido capaces de obtener una mayor rentabilidad ajustada al riesgo en comparación con los fondos NEWCITS en los últimos años, así como de sí los riesgos asumidos por los primeros han sido superiores o no. Junto a ello, también se analizará si la correlación entre ambos instrumentos y el mercado ha sido elevada o no. En primer lugar, se llevará a cabo una profunda revisión teórica tanto de los hedge funds, como de los fondos NEWCITS, para poder comprender de un mejor modo ambos vehículos de inversión. En esta revisión, se definirán ambos vehículos de inversión, se expondrá la evolución histórica que han venido teniendo hasta la actualidad, y se analizarán aspectos tales como su estructura operativa, la regulación a la que están sujetos, las principales estrategias implementadas, así como los riesgos inherentes que presentan. Posteriormente, se llevará a cabo un profundo análisis cuantitativo que se ha dividido en tres partes. En primer lugar, se analizarán una serie de estrategias implementadas tanto por los hedge funds, como por los fondos NEWCITS, de manera individual para, posteriormente, llevar a cabo una comparativa entre aquellas estrategias que, por sus características, puedan considerarse equivalentes o comparables. Después y, con el objetivo de determinar si tanto hedge funds, como NEWCITS, pueden ser considerados o no activos con la capacidad de diversificar los riesgos asumidos por los inversores, se construirán tres carteras modelo que serán analizadas individualmente para, después, llevar a cabo una comparativa entre los resultados obtenidos por todas ellas. En la última parte de la Tesis Doctoral, se exponen las principales conclusiones a las que ha llevado el estudio, en las que se concluye que los hedge funds han sido capaces de ofrecer a sus inversores una mayor rentabilidad ajustada al riesgo con respecto a los fondos NEWCITS en los últimos años, aunque con unos riesgos asumidos bastante superiores, así como que ambos vehículos de inversión han presentado un nivel de correlación con el mercado muy bajo y que, por tanto, pueden considerarse como activos con una capacidad de diversificación elevada con respecto a otros activos tradicionales.es
dc.description.abstractThis study explores the main aspects of hedge funds and of UCITS funds in a detailed, thorough and precise way. In the first place, the main characteristics of hedge funds will be defined, to then carry out a deep analysis of the historical evolution of the hedge fund industry. In addition, some other important aspects of hedge funds, such as the applicable regulation, operating structure, different strategies implemented, as well as the main risks of this type of investment vehicles, will be analyzed in detail. Subsequently, a thorough analysis of the main aspects of UCITS funds will be conducted. In this case, the main characteristics of this type of investment vehicles will be defined, to then conduct a deep analysis of the evolution that has taken the UCITS fund industry in the last decades. Afterwards, some other aspects of UCITS funds, such as the advantages and disadvantages over other investment vehicles, as well as the different strategies implemented, will be analyzed to, finally, present an example of a real UCITS fund. After having analyzed the main aspects of hedge funds and of UCITS funds, a quantitative analysis will be carried out. In this analysis, the performance of the different strategies implemented by hedge funds and by UCITS funds will be analyzed on an individual basis, to then carry out a comparative analysis of the individual results. In this comparative analysis of the individual results, the equivalent strategies implemented by hedge funds and by UCITS will be compared. Then, the different strategies will be ranked according to the efficiency achieved during the period. Afterwards, an analysis of 3 model portfolios composed of different assets will be carried out, in order to see the impact of hedge funds and of alternative UCITS in the performance of the portfolios. Finally, the main conclusions of the study will be presented.en
dc.description.versionversión final
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.14468/18440
dc.language.isoen
dc.publisherUniversidad Nacional de Educación a Distancia (España). Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Departamento de Economía Aplicada
dc.relation.centerFacultades y escuelas::Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
dc.rightsAtribución-NoComercial-SinDerivadas 4.0 Internacional
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0
dc.subject.keywordshedge funds
dc.subject.keywordsUCITS funds
dc.subject.keywordscharacteristics
dc.subject.keywordshistorical evolution
dc.subject.keywordsstrategies
dc.subject.keywordsperformance
dc.subject.keywordscomparative analysis
dc.titleRisk-return research of hedge funds vs NEWCITS= Estudio de la rentabilidad-riesgo hedge funds vs NEWCITSes
dc.typetesis doctorales
dc.typedoctoral thesisen
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